Когда речь заходит о инвестициях, многие сразу думают об акциях. Однако облигации — не менее важный инструмент, который должен присутствовать в портфеле практически каждого инвестора. Особенно они важны для тех, кто ценит стабильность и предсказуемость дохода. В этой статье мы разберёмся, что такое облигации, как они работают, и почему их стоит рассматривать для своего инвестиционного портфеля.

Что такое облигации?

Облигация — это долговая ценная бумага, которая подтверждает, что вы одолжили деньги компании или государству на определенных условиях. Выпуская облигации, эмитент (компания или государство) обязуется вернуть вам занятую сумму (номинал облигации) в указанный срок и выплачивать проценты (купоны) в течение срока действия облигации.

По сути, покупая облигацию, вы становитесь кредитором, а не совладельцем бизнеса, как в случае с акциями. Это принципиальное различие определяет многие характеристики облигаций как инвестиционного инструмента.

Основные характеристики облигаций

Номинал

Номинальная стоимость облигации — это сумма, которую эмитент обязуется вернуть держателю облигации при погашении. Для многих российских облигаций номинал составляет 1000 рублей.

Купон

Купон — это процент от номинала облигации, который эмитент выплачивает инвестору. Купоны могут выплачиваться ежемесячно, ежеквартально, раз в полгода или ежегодно, в зависимости от условий выпуска. Купоны могут быть фиксированными (одинаковыми на весь срок) или плавающими (привязанными к какому-либо индикатору, например, к ключевой ставке Центрального банка).

Дата погашения

Дата погашения указывает, когда эмитент обязан вернуть номинал облигации. По сроку до погашения облигации можно разделить на:

  • Краткосрочные (до 1 года)
  • Среднесрочные (от 1 года до 5 лет)
  • Долгосрочные (свыше 5 лет)

Доходность к погашению (YTM)

Доходность к погашению — это общая доходность облигации, если вы держите её до даты погашения. Она учитывает купонные выплаты и разницу между ценой покупки и номиналом. Это важный показатель при сравнении облигаций с разными характеристиками.

Виды облигаций

По эмитенту

Государственные облигации (ОФЗ в России, Treasuries в США) выпускаются правительством и считаются самыми надежными, так как гарантируются государством.

Муниципальные облигации выпускаются местными властями для финансирования различных проектов.

Корпоративные облигации выпускаются компаниями для привлечения финансирования. Они обычно предлагают более высокую доходность, но и связаны с более высоким риском.

По типу купона

Облигации с фиксированным купоном предлагают стабильные выплаты в течение всего срока.

Облигации с плавающим купоном имеют ставку, которая меняется в зависимости от рыночных условий.

Бескупонные облигации (дисконтные) не предполагают промежуточных выплат. Они продаются с дисконтом к номиналу, и доход инвестора формируется за счёт разницы между ценой покупки и номиналом при погашении.

Преимущества инвестирования в облигации

1. Стабильный доход

Облигации обеспечивают регулярный фиксированный доход в виде купонных выплат. Это делает их привлекательными для инвесторов, которые ценят предсказуемость.

2. Более низкий риск, чем у акций

В случае банкротства компании держатели облигаций имеют приоритет перед акционерами при распределении активов. Это делает облигации менее рискованным инструментом, хотя и не исключает риск полностью.

3. Диверсификация портфеля

Цены на облигации обычно менее волатильны, чем цены на акции, и часто двигаются в противоположном направлении. Добавление облигаций в портфель помогает снизить общую волатильность и риск.

4. Сохранение капитала

Если вы держите облигацию до погашения, вы получите обратно всю номинальную стоимость (при условии, что эмитент не объявит дефолт). Это делает облигации хорошим инструментом для сохранения капитала.

Риски инвестирования в облигации

1. Кредитный риск

Существует риск того, что эмитент облигации не сможет выполнить свои обязательства по выплате купонов или погашению номинала. Этот риск можно оценить по кредитному рейтингу эмитента.

2. Процентный риск

Когда рыночные процентные ставки растут, цены на существующие облигации обычно падают, и наоборот. Если вам нужно продать облигацию до даты погашения в период высоких ставок, вы можете получить меньше, чем заплатили за неё.

3. Инфляционный риск

Инфляция может обесценить фиксированные выплаты по облигациям. Если инфляция превышает купонную ставку, реальная доходность становится отрицательной.

4. Риск ликвидности

Некоторые облигации, особенно выпущенные небольшими компаниями, могут быть трудно продать без существенной потери в цене.

Как начать инвестировать в облигации

1. Выберите подходящий тип облигаций

Для начинающих инвесторов лучше начать с государственных или качественных корпоративных облигаций с высоким кредитным рейтингом.

2. Откройте брокерский счет

Как и для покупки акций, вам понадобится брокерский счет. Многие брокеры предлагают возможность покупки облигаций напрямую или через фонды облигаций.

3. Изучите отдельные выпуски облигаций

Обратите внимание на кредитный рейтинг эмитента, купонную ставку, дату погашения, доходность к погашению и ликвидность облигации.

4. Создайте стратегию

Разные стратегии включают "лестницу" облигаций (покупка облигаций с разными сроками погашения) или "пулю" (концентрация на конкретном сроке погашения).

Заключение

Облигации — важный инструмент для любого инвестиционного портфеля, особенно если вы ищете стабильный доход и меньший риск по сравнению с акциями. Они могут служить как для получения регулярного дохода, так и для снижения общей волатильности портфеля.

Однако, как и с любыми инвестициями, важно понимать риски и выбирать облигации, соответствующие вашим финансовым целям и склонности к риску. Диверсификация между различными типами облигаций и другими активами остается ключевым принципом успешного инвестирования.

Помните, что облигации могут быть не так просты для понимания, как кажется на первый взгляд. Не стесняйтесь консультироваться с финансовыми советниками и продолжайте образование в этой области для принятия более обоснованных инвестиционных решений.